Centrálna banka ponechala základnú úrokovú sadzbu na 3,5 percenta. Dôvodom sú obavy z inflácie
Banková rada Českej národnej banky ponechala základnú úrokovú sadzbu bez zmeny na 3,5 percenta. Na súčasnej úrovni je základná úroková sadzba od začiatku mája, nižšia bola naposledy v prvej polovici decembra 2021.
Banková rada rozhodla o nastavení úrokových sadzieb, ktoré predstavujú jeden zo základných ekonomických ukazovateľov. Od ich výšky sa totiž odvíjajú úroky bankových vkladov a úverov. Nižšie úroky prinášajú domácnostiam výhodnejšie pôžičky na bývanie a firmám lacnejšie úvery na investície a prevádzku. Naopak pri vyšších úrokoch rastie zhodnotenie vkladov na účtoch.
Sadzba zostala podľa očakávania na 3,5 percentách
Finančný trh už pred rokovaním predpokladal, že centrálna banka nechá základnú úrokovú sadzbu bez zmeny na 3,5 percenta. Pred rokom a pol bola pritom ešte na sedmi percentách. Potom sa však začala znižovať. Od minuloročného novembra až do tohtoročnej jari potom zaznamenala pokles o štvrť percentného bodu. Od mája už ale zostáva sadzba bez zmeny. Na júnovom zasadnutí hlasovalo za súčasný stav všetkých sedem členov rady.
„Od májového zasadnutia Českej národnej banky, keď doručila zníženie sadzieb o štvrť percentného bodu na súčasných 3,5 percenta, neuplynulo príliš času. Za tú dobu sme z ekonomiky neobdržali dostatok signálov o potrebe ďalšej úpravy úrokov,"
povedal Českej tlačovej kancelárii hlavný ekonóm Roklenu Jan Berka.
Nebezpečenstvo inflácie
Guvernér centrálnej banky Aleš Michl na tlačovej konferencii po rokovaní rady vysvetlil, že hlavným dôvodom pre ponechanie sadzieb sú obavy z celkových proinflačných tlakov, ktoré ekonomiku sprevádzajú. Týka sa to najmä zdražovania v službách, u potravín, oživenia na realitnom trhu a celkového zvýšenia spotrebiteľskej dopytu.
„Inflácia by sa mala tento rok pohybovať nad dvoma percentami,“
uviedol v tej súvislosti Michl.
Guvernér zdôraznil, že v súčasnosti je potrebné zachovávať prísnu menovú politiku, aby Česká národná banka mohla zabezpečiť, že sa domáca inflácia dlhodobo bude pohybovať v blízkosti dvojpercentného cieľa. V máji bola medziročná inflácia 2,4 percenta.
„Stabilita úrokov na júnovom zasadnutí je v súlade s prístupom, ktorý vzhľadom na úrokové sadzby centrálna banka uplatňovala už v predchádzajúcich dvoch štvrťrokoch,"
Situáciu komentoval analytik Generali Investments Radomír Jáč.
Repo sadzba sa podľa neho už nachádza v oblasti dlhodobo neutrálnej, rovnovážnej úrokovej sadzby, ktorá je odhadovaná v pásme 2,75 až 3,50 percenta.
Ďalší vývoj zostáva neistý
Analytik spoločnosti Cyrrus Tomáš Pfeiler uviedol, že aktuálna výška základnej úrokovej sadzby už nebrzdí a ani nepodporuje hospodársky rast. Preto tiež predpokladá, že sadzby zostanú stabilné aj v nasledujúcich mesiacoch. Úroky by sa podľa neho mohli vydať dolu v prípade výraznejšieho ako očakávaného dopadu obchodnej vojny na ekonomickú aktivitu.
„Prípadne by Česká národná banka mohla znižovať, ak by úroky hlbšie nadol poslala Európska centrálna banka,“
dodal Pfeiler.
Analytik Banky Creditas Petr Dufek predpokladá, že ide o prestávku, nie koniec politiky uvoľňovania menovej politiky. Táto pauza vo znižovaní sadzieb má podľa neho svoje opodstatnenie. Inflácia je síce blízko cieľa, ale len vďaka zlacneniu pohonných hmôt a energií, podotkol.
Pre budúce rokovanie si banková rada podľa Michla ponecháva otvorené všetky možnosti nastavenia sadzieb, guvernér však považuje za pravdepodobnejšiu skôr ich dlhšiu stabilitu.
„V súčasnosti to vyzerá, že sadzby zostanú na nejaký čas na tejto úrovni,"
dodal guvernér po zasadnutí rady.
Na júnové rozhodnutie, ktoré sa dalo už vopred očakávať, preto takmer nereagovali ani finančné trhy. V prvej chvíli síce koruna voči euru posilnila o 0,18 percenta, avšak pár minút po zverejnení rozhodnutia už významnú časť ziskov odpísala a obchoduje sa na stabilnej úrovni 24,76 korún za euro.
Zdroje: autorský text, ČTK, ČNB
