NBS zníženie úrokových sadzieb nebude. Rast inflácie hrozí prostredníctvom rastu cien nehnuteľností
Po rokovaní bankovej rady Českej národnej banky sa úrokové sadzby znižovať nebudú. Potvrdil to na tlačovej konferencii guvernér ČNB Aleš Michl. Príčinou sú inflačné riziká v určitých segmentoch ekonomiky ako je obchod s nehnuteľnosťami alebo sektor služieb. Úrokové sadzby na hypotekárnych úveroch sa teda v najbližších mesiacoch znižovať tiež nebudú, naopak ich výška sa mesačne mierne zvyšuje.
Sadzby, ktoré sú základným nástrojom menovej politiky Českej národnej banky, a dvojtýždňová repo sadzba tak naďalej bude na 3,50 %, diskontná sadzba na 2,50 % a lombardná sadzba na 4,50 %. Medzi členmi bankovej rady na týchto sadzbách panovala jednomyseľná zhoda.
Všetkých sedem členov bankovej rady hlasovalo jednotne pre ponechanie sadzieb v uvedenej výške. Aj keď je súčasná inflácia blízko 2% inflačného cieľa, ale zároveň v ekonomike pretrvávajú inflačné riziká, na čom sa zhodla celá banková rada.
"Chceme pôsobiť ako jastrab, ale všetky možnosti sú otvorené a budeme hodnotiť, čo je pre ekonomiku najlepšie. Nevyhladzujeme infláciu, bojujeme proti nej, rozhodujeme sa bojovať proti inflácií,"
Shrnuje postoj bankovej rady na tlačovej konferencii guvernér Českej národnej banky Aleš Michl. Nižšie úrokové sadzby tak nastavila ČNB naposledy v roku 2021.
Úrokové sadzby ovplyvňujú pre súkromné osoby predovšetkým ceny hypotekárnych úverov a tiež výšku úrokov na sporivých účtoch. Podľa čerstvých údajov Swiss Life Hypoindexu dokonca priemerný úrok na hypotékach medzimesačne mierne stúpol a pri úvere na 80 % hodnoty nehnuteľnosti sa v priemere teraz pohybuje na 5,05 %.
Práve v segmente obchodu s nehnuteľnosťami vidí guvernér Michl pravdepodobne najväčšie riziko smerom k rastu inflácie v ekonomike. Z tohto dôvodu tak odhadol Michl, že ani pri ďalšom zasadnutí bankovej rady neočakáva pokles úrokových sadzieb, hoci na tlačovej konferencii nechcel príliš špekulovať o ďalších reakciách bankárov na vývoj makroekonomických ukazateľov.
"Ceny služieb sa vrátane započítania včerajšieho predbežného odhadu inflácie za júl pohybujú už dlhšie než rok a pol okolo 5%. Ekonomika nám tento rok rastie slušným medziročným tempom v oboch štvrťrokoch o 2,4%. Bez cien energií, ktoré pôsobia smerom k nižšej inflácii by júlova inflácia dosiahla 3,7 %,"
Pridal investičný analytik Vojtěch Měřínský v komentári na X štatistický kontext k dôvodom, prečo ČNB na čele s Michlom naďalej drží jastrabí postoj k úrokovým sadzobám.
Ako je vidieť na štatistických údajoch z inflačného koša, tak v sektore služieb dlhodobo pretrváva podstatne vyššia inflačná úroveň než akú výšku repsazby drží centrálna banka.
Pokiaľ ide o ďalší vývoj ekonomiky, príliš indícií aj k miernemu poklesu sadzby nenájdeme (Měřínský pre budúce zasadnutie rady vidí maximum v poklese sadzby o 25 bazických bodov). "Riziko slabšieho výkonu nemeckej ekonomiky, ktoré však vyvažuje plánovaný fiškálny impulz," spomenul zahraničný tlak na konferencii Michl
Nemecký fiškálny balík sa vďaka prepojenostiam českej ekonomiky cez subdodávateľské reťazce na Nemecko môže tiež prejaviť nárastom množstva peňazí v hospodárstve a tým inflačným tlakom.
